Mehr oder minder. Es wird zwar nicht direkt umgewandelt, aber es ist einfach so, dass für "100% durch" gar nicht geregelt werden muss. (wobei ich gerade nicht weiß, ob unterhalb von 50%/6V der Aufwand wieder absinkt).
So oder so versteht sich die 5 W Leistungsangabe auf den maximal regelbaren Strom von nicht-ganz-0,5-A. Der kann dann auch über den gesamten Bereich geregelt werden. Erst wenns darüber geht, wirds problematisch - und das dann bei 50% eher, als bei 100%. (wieviel eher ist aber unbekannt)