Ja, das kann passieren. Die Auslagerungsdatei ist ja nicht nur "Wenn RAM voll dann da rein schreiben". Windows nutzt diese dynamisch für viele verschiedene Dinge und Strategien.
Wenn der Platz auf der Platte da ist wird er auch ausgenutzt. Wenn deine Systemplatte voller wird wird Windows auch die Auslagerungsdatei knapper halten.