Ja, mit so einem speziell dafür vorgesehenen Verteilerkabel geht es natürlich. Intern (in diesem Kabel) ist das übrigens keine Reihenschaltung, sondern im Wesenentlichen eine Parallelschaltung, bis auf das Tachosignal

Etwas mehr Details:
Die +12V und Masse müssen ja sowieso an jedem Lüfter anliegen. Die muss man also immer parallel schalten (wie es auch ein billiges Y-Kabel macht).
Das PWM-Signal ist nur ein logisches Signal, das zwischen +12V und Masse wechselt (Pulsweitenmodulation eben --> siehe Wikipedia). Dieses Signal teilt den Lüftern mit, wie schnell sie nun eigentlich laufen sollen. Das muss also auch an allen Lüftern gleichermaßen anliegen, und wird auch parallel geschaltet.
Das einzige Problem ist das Tacho-Signal. Hierüber teilt der Lüfter ja dem Mainboard mit, wie schnell er läuft. Elektrisch ist das im Lüfter als offener Kollektor realisiert. Das Mainboard legt also über einen Vorwiderstand +12V an, und der Lüfter zieht das immer mal kurz runter auf Masse, was das Mainboard registriert. Wenn man von mehreren Lüftern das Tacho-Signalkabel parallel schaltet, wird das Mainboard verwirrt, und denkt der (vermeintlich) eine angeschlossene Lüfter würde viel schneller laufen, weil die Impulse beider Lüfter auf der gleichen Leitung reinkommen. Es kann also nichts passieren oder kaputt gehen. Aber die Anzeige der Lüftergeschwindigkeit wäre dann falsch.
Das oben zitierte Kabel löst das wohl so, dass es nur vom ersten Lüfter das Tachosignal abgreift. Das hat den Vorteil, dass die Drehzahlanzeige im Mainboard noch stimmt. Nachteil ist, dass man für Lüfter 2 und 3 nicht sehen kann, ob sie überhaupt noch laufen, weil die Drehzahlanzeige nur den ersten Lüfter umfasst. Wenn man z.B. von 3 Lüftern die Drehzahl überwachen will, müsste man die zwangsläufig an 3 verschiedene Lüfter-Pinheader auf dem Mainboard stecken. Da kann es leider keinen Adapter geben, der so etwas über einen einzelnen Lüfteranschluss erlaubt.